에너지 가격의 급격한 하락으로 인해 올해 인플레이션 급등이 일시적으로 완화되면서 소비자 물가는 6월 6년여 만에 가장 큰 하락세를 기록했다고 노동통계국이 화요일 발표했습니다.
미국 경제 전반의 상품과 서비스 비용을 측정하는 광범위한 지표인 소비자물가지수는 전반적으로 예상보다 낮았습니다. CPI는 계절 조정을 기준으로 1월 0.4% 하락해 연간 인플레이션율은 3.5%에 이르렀습니다.
다우존스가 조사한 이코노미스트들은 5월의 4.2%에 이어 0.2%의 하락과 3.8%의 인플레이션율을 예상했다. 헤드라인 인플레이션의 월별 감소폭은 2020년 4월 이후 가장 컸다.
식품과 에너지를 제외한 근원 인플레이션은 한 달 동안 안정적으로 유지되어 12개월 금리는 2.6%를 기록했습니다. 합의 예측은 5월의 2.9% 수준 이후 각각 0.2%와 2.9% 증가했습니다.
케빈 워시 연준 의장은 “일부는 오늘 아침 데이터를 보고 ‘아, 임무는 완수됐고 모든 것이 괜찮다’고 말할 수도 있다”고 말했다. “그건 내 관점이 아니야.”
6월 에너지 지수는 5.7% 하락해 2020년 4월 이후 가장 큰 월간 하락폭을 기록했지만, 휘발유 가격이 26.7% 상승한 데 힘입어 여전히 연간 기준으로는 15.7% 상승했습니다. 그러나 휘발유와 난방유는 모두 6월에 9% 이상 하락했다.
또한 장기 인플레이션 추세에 대해 연준 정책 입안자들이 면밀히 모니터링하는 유틸리티 비용이 크게 완화되었습니다. 에너지 비용을 제외한 서비스는 주택 증가율이 0.1%에 불과하고 교통 서비스가 0.3% 감소하는 등 안정적으로 유지되었습니다.
식품 가격은 0.2% 상승했고, 신차 가격은 안정세를 유지했으며 중고차와 트럭 가격은 0.2% 하락했습니다. 에너지와 관세 투입에 민감한 의류 가격은 0.6% 하락했다.
보고서 이후 주식시장 선물은 대부분 긍정적인 반면 국채 수익률은 상당히 낮았습니다. CME의 FedWatch 선물 가격 측정에 따르면 거래자들은 9월 연준의 금리 인상 가능성이 하루 전 75%에서 63%로 낮아졌지만 계속해서 연준의 금리 인상을 기대하고 있습니다.
연준은 현재 3.5%~3.75% 범위의 익일 정책금리를 목표로 삼고 있습니다.
Navy Federal Credit Union의 헤더 롱 수석 이코노미스트는 “6월이 마침내 인플레이션을 다소 완화시켰다”고 말했습니다. “이것은 연준을 구제하고 중앙은행이 무슨 일이 일어나는지 지켜볼 수 있게 해줍니다. 걱정스러운 것은 이란 전쟁이 재개되면서 이러한 안도감이 오래 가지 않을 것이라는 점입니다. 인플레이션 이야기가 어떻게 끝날지 아는 것은 너무 불확실합니다.”
인플레이션 수치는 어느 정도 희망을 주었지만 중앙은행이 9월 기준 금리를 인상할 것으로 널리 예상되는 가운데 연준 관계자들이 가까운 시일 내에 금리를 인하하도록 촉발할 가능성은 낮습니다. 크리스토퍼 월러 연준 총재는 월요일 인플레이션이 중앙은행 목표인 2%로 돌아오고 있다는 것을 확신하려면 긍정적인 결과가 나오는 데 몇 달이 걸릴 것이라고 말했습니다.
이 보고서는 인플레이션에 대한 연준 관리들의 강경한 발언에 따른 것입니다. 6월 회의 이후 정책 입안자들은 연방 금리 설정 위원회가 “물가 안정을 보장할 것”이라고 단언하는 성명을 발표했습니다.
워시는 앞서 금리가 앞으로 낮아질 수 있다는 믿음을 밝혔지만 지난 5월 취임한 이후 인플레이션 통제를 자신의 메시지의 중심으로 삼았습니다.
“연준의 최우선 목표는 통화 정책을 올바르게 또는 가능한 한 그에 가깝게 하는 것입니다.” Warsh는 화요일에 의회가 전달될 것으로 예상되기 전에 연설에서 말했습니다. “이것은 우리의 명확하고 일관된 목표이자 우리가 따르는 별입니다. 그리고 우리가 정책을 올바르게 한다면, 그리고 그렇게 될 것입니다. 지난 5년간의 인플레이션 급증은 과거의 일이 될 것입니다.”
중동 상황의 전개에 따라 인플레이션 완화는 일시적일 수 있습니다.
적대 행위의 감소로 인해 6월 유가가 약 25% 하락했지만, 도널드 트럼프 대통령은 지난 주 양측이 공격을 주고받으면서 이란과의 휴전 종료를 선언했습니다. 유가는 월요일에 상승했고 화요일에 다시 상승했습니다.
IFM 인베스터스의 라이언 웰던 최고투자책임자(CIO)는 “분쟁이 길어질수록 연준은 금리를 인상하고 워시 회장의 첫 회의에서 약속을 이행해야 할 가능성이 커진다”고 말했다.
