펀더멘털이 뒷받침하는 랠리
최근 매도가 AI 버블 붕괴의 시작을 알리는 신호인지에 대해 Mowat는 “‘버블 붕괴’라는 표현이 맞는지 잘 모르겠습니다. Micron, SanDisk, Hynix 및 Samsung의 움직임은 반도체에 대한 수급 역학이 매우 빡빡하기 때문에 매우 극적이고 긍정적인 수익 수정에 의해 주도되었습니다.
이어 “다음 단계는 실제로 AI를 적용해 매출을 늘리거나 비용을 절감하는 기업이 누구인지 파악하는 것”이라며 “향후 2년간 AI 테마가 진전하려면 이를 지켜봐야 한다”고 덧붙였다.
한국시장 변동성 지속될 전망
모왓 대표는 한국에서 외국인 투자자들의 유출에 대해 “외국인 투자자들의 흐름에 단기적인 변화는 없을 것으로 본다”며 “올해 남은 기간은 이들 메모리명들의 높은 변동성을 보면서 보낼 것”이라고 말했다.
가치 평가에 대해 그는 “그들의 PE 배수는 실제로 상당히 합리적으로 보이며 이 부문에서 공급이 크게 증가했다는 명확한 증거는 없습니다.”라고 덧붙였습니다.
인도도 AI 우려에서 벗어나지 못했다
인도에 대한 영향에 대해 Mowat는 “인도는 이에 면역되지 않았습니다. 기술 부문은 AI와 AI에 대한 두려움으로 인해 현재까지 30% 이상 감소했습니다. “일부 인도 IT 회사가 고객이 AI를 효과적으로 사용하도록 도울 수 있다는 것을 입증하기 시작하면 확실히 정서가 바뀔 것입니다.”라고 말했습니다.
AI의 이야기는 다음 단계로 접어든다
반도체 기업들이 AI 붐의 가장 큰 수혜자였지만, 모왓은 회복의 다음 단계는 기업들이 AI 투자를 더 높은 수익과 수익성 개선으로 전환할 수 있는지 여부에 달려 있다고 믿습니다. 그는 그때까지는 AI 투자라는 더 넓은 주제가 근본적으로 그대로 유지되더라도 변동성이 계속 높아질 것으로 예상합니다.
